Технологичните дялове на Intel за рисков капитал в Китай предизвикват тревога във Вашингтон

Звеното за рисков капитал на Intel се обрисува като един от най-активните задгранични вложители в китайски започващи компании за изкуствен интелект и полупроводници, в миг, когато производителят на чипове за 147 милиарда $ получава милиарди $ от Вашингтон за финансиране на софтуерна конкуренция във въоръжаването с Пекин.

Intel Capital има дялове в 43 основани в Китай започващи софтуерни компании, съгласно разбор на FT на нейното портфолио. Откакто рисковият фонд започва при започване на 90-те години на предишния век, той е вложил допълнително от 120 китайски групи, съгласно доставчика на данни Crunchbase.

Фондът, който влага отвън салдото на производителя на чипове, продължи да поддържа новосъздадени китайски компании през миналата година, макар че доста от американските му сътрудници напуснаха пазара под натиска на американските управляващи.

През февруари Intel Capital влага в кръг за набиране на средства на стойност 20 милиона $ от основаната в Шенжен AI-Link, платформа за 5G и облачна инфраструктура, а предходната година управлява кръг на стойност 91 милиона $ за North Ocean Photonics със седалище в Шанхай, производител на микро- оптичен хардуер.

Нарастващото геополитическо напрежение сред Вашингтон и Пекин докара до по-голям надзор върху частните капиталови потоци сред двете стопански сили, до момента в който те се борят за софтуерно и военно превъзходство.

През юни администрацията на Байдън разкри правила за ограничение на финансирането от Съединени американски щати за китайски технологии, които биха могли да имат военни цели, като AI, квантови калкулации и полупроводници. Очаква се регламентите да бъдат финализирани тази година.

Инвестициите на Intel Capital бяха примерни деца, които помогнаха за построяването на консенсус за изходящите ограничавания “, съгласно човек, осведомен с мнението на администрацията на Байдън по отношение на новите правила.

Текущите вложения в Китай включват към 16 започващи AI компании и 15 в полупроводниковата промишленост, както и компании, разработващи облачни услуги, електрически транспортни средства, телекомуникации, системи за виртуална действителност и акумулатори.

Intel Capital може да бъде заставен да се откаже от някои компании, откакто наредбите на Съединени американски щати влязат в действие, макар че Министерството на финансите на Съединени американски щати изследва дали да включи някои изключения за някои транзакции с рисков капитал.

Въпреки това, американската група е забавила сключването на покупко-продажби в Китай през последните 18 месеца, съгласно доставчика на данни ITjuzi, като е сключила единствено три покупко-продажби от началото на 2023 година Инвестиционен надзор и закъснение на китайската стопанска система, както и трайни последствия от репресиите в Пекин върху софтуерните компании, удариха началните оценки и жизнеспособността.

Доклад на Китайска комисия на Камарата на представителите на Съединени американски щати през февруари споделя, че американски компании за рисков капитал са вложили милиарди долари в компании, които подхранваха китайския „ боен, наблюдаващ държавен и уйгурски геноцид “. Това включва ориентиране на 1,9 милиарда $ в компании с изкуствен интелект и още 1,2 милиарда $ в полупроводници.

Докладът откроява пет американски рискови компании – Sequoia, GGV, GSR Ventures, Qualcomm Ventures и Walden International – само че не загатва Intel Capital, макар че фондът се трансформира в един от най-големите американски вложители в Китай след напускането на някои от съперниците му.

Intel Capital е „ доста по-активен “ от рисковия клон на Qualcomm в Китай, сподели някой, осведомен с материята. „ Intel е деен във всичко. “

Джон Муленаар, републикански началник на китайската комисия в Камарата на представителите, сподели, че казусът акцентира нуждата от по-строго контролиране.

„ Китайската комунистическа партия помни, остарял комунистически девиз, че „ капиталистите ще ни продадат въжето, с което ще ги обесим “, сподели Муленаар. „ Нуждаем се от строги ограничавания на изходящия капитал, с цел да попречим на американските компании да влагат в компании, тясно свързани с въоръжените сили на ККП. “

Intel Capital отхвърли коментар.

Sequoia Capital и GGV Capital, два от най-големите американски рискови вложители в Китай, отделиха своите китайски бизнеси предходната година на фона на възходящия политически напън. Qualcomm, Walden и GSR също не престават да влагат в китайски започващи компании.

През март Intel получи към $20 милиарда безплатни средства и заеми от Съединени американски щати, с цел да финансира разширението на своите заводи за полупроводници, най-голямата премия от Законът за чиповете и науката на държавното управление от 2022 година, предопределен да усъвършенства локалната промишленост за чипове. Пакетът ще поддържа повече от $100 милиарда американски вложения от Intel за усъвършенствани уреди за произвеждане на чипове, в това число създаване на мегазаводи в Охайо и Аризона.

Intel, листвана на Nasdaq, има огромен бизнес в Китай, където работят към 12 000 души и съставлява 27 % от световните доходи през 2023 година

Китайската мултинационална компания Lenovo е един от трите най-големи клиенти на своите чипове, дружно с Dell и HP, генерирайки 11 % от световните доходи. Миналия месец китайското поделение на Intel закупи 3-процентов дял в производителя на телекомуникационно съоръжение Luxshare в Шенжен.

Бизнесът на Intel Capital в Китай се ръководи от Tianlin Wang, доживотен чиновник на Intel и началник на отдела от 2017 година Има още шестима капиталови шефове в страната. В международен мащаб Intel Capital е вложила повече от 20 милиарда $ от началото на 90-те години на предишния век и се управлява от Антъни Лин в Сан Франциско.

Intel Capital е взела участие в китайски започващи покупко-продажби на обща стойност 1,4 милиарда $ от 2015 година към данни от PitchBook. Тази цифра е обвързвана с общата стойност на покупко-продажбите, а не с самостоятелния принос на Intel Capital, който компанията не оповестява обществено.

Още през 2014 година Intel Capital разгласи, че е вложила 670 млн. $ допълнително от 110 китайски софтуерни компании, а единствено през 2015 година е дала 67 млн. $ на осем китайски софтуерни компании. Оттогава Intel Capital не е разкривал обществено мащаба на своите вложения в Китай.

Доклад от февруари 2023 година на Центъра за сигурност и нововъзникващи технологии на Съединени американски щати, мозъчен концерн в окръг Колумбия, по отношение на рисковете за националната сигурност свързани с американски вложения в китайски AI компании, откри, че Intel Capital е взел участие в 11 покупко-продажби за такива компании сред 2015 година и 2021 година Човек, непосредствен до Intel, сподели, че през това време е имало единствено четири покупко-продажби с AI.

В някои случаи американският фонд получи място в борда, като да вземем за пример в Horizon Robotics, производител на чипове, и Eeasy Tech, която проектира AI чипове за различаване на лица и която също беше подкрепена от държавното управление на провинция Джухай.

„ Инвестициите на Intel Capital в китайски компании за ИИ доведоха до образуването на стратегически съдействия, които биха могли да бъдат от изгода за китайските компании по метод, който добавя тактиките на китайското държавно управление “, се споделя в отчета.

В един случай Intel Capital оказа помощ да се финансира основаването на китайска компания, която по-късно беше глобена от Съединени американски щати. Фондът беше един от най-ранните вложители в групата за гласово различаване с изкуствен интелект iFlytek, като закупи 3% дял през 2002 година, преди да продаде дяловото присъединяване две години по-късно. Компанията беше една от шестте китайски компании, неразрешени от Съединени американски щати през 2019 година за ролята им в хипотетични нарушавания на човешките права в Синдзян.

„ Страхът от пропускане в ерата на AI сътвори чувство за необходимост за Intel Capital “, сподели ръководителят на конкурентна китайска рискова компания, която е вложила дружно с тях. „ Intel е под такава яростна конкуренция в AI в Съединени американски щати, че не могат да си разрешат да бъдат изоставени, тъй че би трябвало да търсят по света къде да вложат пари в AI и Китай е една от доста дребното благоприятни условия. “